携程旗下首家新三板企业众荟信息挂牌 估值超10亿
5月18日，北京众荟信息技术股份有限公司（简称：众荟信息）新三板挂牌申请获批，在全国中小企业股转系统正式公开转让（代码：837265）。众荟信息招股书披露，携程持股69.92%，是公司控股股东。由此，众荟信息成为在线旅游美股上市企业携程网旗下的首家控股新三板挂牌企业。
众荟信息招股书显示，公司在挂牌前的最近一次股权变更，是2016年2月29日上海铂卉投资中心(有限合伙)与郑南雁签署《股份转让协 议书》，将其持有的145.00万股股份转让给郑南雁，转让对价为人民币2505.60万元，郑南雁持股2.44%。因此，众荟信息在挂牌前估值已超10亿元。
众荟信息挂牌前公司股权结构
众荟信息主营业务为酒店信息技术服务，有PMS、渠道直连、大数据挖掘三大业务板块，目前PMS 业务和大数据挖掘业务是公司的主要盈利来源。报告期内公司的主要收入来源于向酒店提供信息化建设所需的管理和运营 软件开发、实施、分析、维护等技术服务。
2015年1-9月、2014年、2013年,公司净利润分别为-3,079.29万元、540.58 万元和876.38万元。2015年1-9月,公司出现亏损。主要是由于公司2015年1-9 月销售费用和管理费用分别为2,217.26万元和3,936.39万元,合计高于公司同 期营业收入,较2014年的663.99万元和2,387.08万元均出现大幅增长。
公司最近两年及一期的主要数据及财务指标
2015 年1-9 月、2014年和2013 年公司营业收入中主营业务收入的比例分别 为 100%、100%和 99.96%,其他业务收入仅在 2013 年少量发生,为公司提供酒 店的培训服务收入。
报告期内,公司的营业收入的构成情况 报告期内,公司的主营业务收入的构成情况
报告期内,公司向前五名客户的销售情况
招股书显示，众荟信息的前身中软好泰于2008年被携程收购后，由于拥有 OTA 的支持，其酒店PMS业务除现金收款模式外，推出具有独创性的房源收款模式和房券收款模式，该两种模式的实质均支持酒店以房源来结算软件款。新开酒店由于其无历史营运记录，无法判断酒店的房源消耗情况和速度，所以采取房源收款模式，方式是自收款期开始，该酒店在携程 OTA 上销售房源所得价款,均优先支付公司的软件款,直至软件款全部清偿。房券收款模式主要针对老酒店，老酒店往往已经和 OTA 建立了渠道联系，有充足的历史营运记录,可以判断酒店的房源消耗情况和速度，销售人员将应付软件款参照酒店房源平均价(一般为标准间)折算为房券 数量(1 房券代表 1 间夜)与酒店谈定安装 PMS 交换的房券数量,且合同规定 公司每天能销售的房券不能超过 1-2 张(视酒店的规模和空房率也可能洽谈至 3-4 张等)。公司将该部分房券交由携程按照和酒店约定的规则销售,直至房券全部 售完,资金回笼。#p#分页标题#e#
慧通事业部直连业务的收款方式是客户通过入住通下订单,入住后酒店确认入住,订单成功; OTA 和酒店每个月月结订单的数量,根据事先商定的佣金率,携程收取佣金后 月季或者季度按照直连成功单量和每单价格向公司结算。招股书显示，与携程的switch直连合作协议是每个有效订单支付3元交易费，而与其他渠道的直连是入住通成功订单每笔收取0.45 元。
慧评事业部数据服务业务的收费模式是，慧评在提供数据服务前,即会约定酒店预付代表合同全部价款 的房券或现金后开通慧评网账户,之后慧评通过将这些房券交由携程或其他线上 线下的旅行分销商出售而获得现金流。慧评房券相较慧云的房券,无每天出售数量的限制。
公司三大事业部中，PMS 板块为红海竞争,主要竞争对手包括 Opera 和石基信息旗下的西软;直连业务板块为新兴市场,主要竞争对手为石基信息;数据挖掘板块为蓝海市场,公司的数据业务在该板块拥有先发优势,其中的收益管理模式在国外的竞争对手主要包括 IDeaS。
众荟信息在招股书中认为公司具备行业先发和品牌优势、数据库与数据资源优势、核心团队优势、模式整合和全数据链优势；自身竞争劣势在于公司PMS 产品虽拥有较好的口碑和在国内中高端酒店及客栈领域较大的市场份额,但PMS 产品的高端市场仍然为石基信息所掌控，因此公司目前在国际高端酒店的PMS 和直连业务的拓展上不具有优势。
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