旅游经营管理
瑞信建议买入途牛 目标价16美元
发布日期：2017-06-13
1月7日消息，瑞士信贷发布了最新分析报告，将中国领先的在线休闲旅游公司途牛旅游网股票评级由“持平”调升至“买入”，目标价16美元。分析认为，近期市场对途牛严酷的竞争环境和支出计划表现得过多担心了，途牛股价调整为长期投资者创造良好机遇，中国旅游市场快速发展，投资者可以增加对细分领域中领先企业的投资。机构认为弘毅、京东和携程的后续投资，为途牛网保持市场领先地位提供了更多资源。
瑞信认为，2015年途牛关键是营收量，建议投资者将途牛营收增长作为关键指标。如主要旅游目的地不发生严重破坏性事件如自然灾害等，2015年途牛网营业收入增长会达到86%，瑞信预测途牛2014年增长率为78%。
预测途牛未来毛利率会增长。2015年，途牛很可能会继续采取有竞争力的定价来争夺客户和提升营业额。分析认为，途牛营收增长将保证其议价能力不受挑战，为途牛在向上游供应商采购时，上调毛利率提供了空间。
瑞信报告分析称，积极推动途牛股价有3个因素：一是跟团及自助游市场份额的持续增长；二是与供应商议价能力的持续加强，以及营业杠杆作用带来的利润增长；三是中国休闲旅游市场规模及在线渗透率的快速增长。
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